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                  2019全球经济提振信心 迎接挑战

                  作者:熊一舟 编译

                   
                  ——世界银行发布最新报告全球经济展望
                   
                  2019年1月9日世界银行发布新一期全球经济展望报告报告认为世界经济增长低于预期的风险正在增大2019年全球经济增长预计将进一步降至2.9%发达经济体的经济增长率为2%新兴市场和发展中经济体的经济增长率为4.2%国际贸易和投资出现疲软迹象贸易局势趋于紧张金融环境逐渐?#25112;?/span>
                   
                  全球经济增长正在放缓
                   
                  2019年全球经济前景黯淡全球金融环境趋紧工业生产趋缓贸易紧张加剧一些大型新兴市场和发展中经济体金融市场压力较大面对这些不利因素新兴市场和发展中经济体的复苏失去了动力下行风险已变得更加严峻金融市场无序波动和贸易争端升级的可能性加剧新兴市场和发展中经济体尤其是低收入国家的债务脆弱性?#20852;?#22686;加更频繁的恶劣天气事件将增加国际粮食价格大幅波动的可能性这将进一步加剧贫困在这种困难的环境下新兴市场和发展中经济体最重要的是重建政策缓冲机?#30130;?#21516;时通过增加人力资本促进贸易一体化为未来的增长奠定更坚实的基础
                   
                  随着贸易和制造业活动的复苏失去动力全球增长正在放缓尽管谈判尚在进行但主要经济体之间的贸易紧张局势仍在加剧这些紧张局?#30130;?#20877;加上对全球增长前景走软的担忧令投资者情绪承压并导致全球股市下跌新兴市场和发展中经济体的借贷成本上升部分原因是主要发达经济体的央行继续不同程度地退出宽松政策美元走强金融市场波动加剧风险溢价上升加剧了一些大型新兴市场国家的资本外流和货币压力一些脆弱国家开?#27982;?#20020;巨大的金融压力主要受供应因素影响能源价格大幅波动到2018年底大幅下跌其他大宗商品价格尤其是金属价格也已走软给大宗商品出口国带来新的阻力
                   
                  全球贸易走软和融资环境趋紧将给新兴市场和发展中经济体的经济活动带来更具挑战性的外部环?#22330;?#26032;兴市场和发展中经济体的经济增长预计在2019年停滞在4.2%较先前预估低0.5个百分点部分反映出近期一些大型经济体如阿根廷土耳其金融压力的?#20013;?#24433;响由于大宗商品出口国的复苏趋于平稳预计2020-2021年新兴市场和发展中经济体的增长将稳定在4.6%的平均水平几个新兴市场和发展中经济体地区的人均增长仍将乏力最明显的是那些拥有大量大宗商品出口国的地区减轻贫困可能会进一步受阻
                   
                  鉴于重大下行风险占主导地位预计全球经济活动在预测范围内逐渐减速的情况可能比目前预期的更为?#29616;ء?#22914;果全球融资环境?#25112;?#31243;度超出预期或美元再度快速升?#25285;?#21487;能对新兴市场国家的经济活动进一步施加下行压力过去几年大多数新兴市场国家的政府和?#25509;?#37096;门债务也?#20852;?#19978;升从而减少了应对冲击的财政空间并加大了对市场情绪变化和借贷成本上升的风险敞口
                   
                  不断升级的贸易紧张局势是全球经济前景面临的另一个重大下行风险如果目前正在考虑的所有关税都得到实施它们将影响约5%的全球贸易流并可能?#31181;?#30456;关经济体的增长导致负面的全球溢出效应虽然一些国家短期内可能受益于贸易转?#30130;?#20294;贸易保护主义抬头将?#31181;?#25237;资?#29616;?#25200;乱全球价值链导致价格?#38505;?#21644;生产率下降其他下行风险如政治不确定性加剧地缘政治紧张局势升级和冲突也进一步给全球经济前景蒙上阴影
                   
                  发达经济体增长潜力高于预期
                   
                  大多数发达经济体的增长?#21152;兴?#25918;缓但增长潜力仍高于预期失业率继续下降许多国家的失业率低于全球金融危机之前的水平在从2017年的2.3%略微放缓至去年的2.2%之后预计发达经济体的增长将继续放缓投资将显著放慢脚步但美国是个明显的例外该国的财政刺激措施正在提振经济活动随着产能限制日益具?#24615;际?#21147;货币宽松政策退出预计所有主要发达经济体的增长都将放缓
                   
                  据估计美国2018年的经济增长率为2.9%比之前的预测高出0.2个百分点主要反映了强于预期的国内需求经济活动正受到?#25345;?#26399;财政刺激和仍然宽松的货币政策的支撑2018年美国政府对价值约3000亿美元的货物增收了进口关税其中大部分来自中国其他国家则对美国价值约1500亿美元的出口产品征?#23637;?#31246;作为报复总的来?#25285;?#32654;国对大约12%的进口商品征收了新的关税并可能进一步扩大导致价格?#38505;?#21644;政策不确定性上升2019年随着货币宽松政策的取消?#32422;?#36130;政刺激逐渐消退并开始拖累经济增长经济增长预计将放缓预计更高的贸易关税将进一步拖累经济活动尤其是出口和投资美国经济增长预计将在2019年放缓至2.5%2020-2021年的平均增长率为1.7%
                   
                  欧元区经济增长在2018年显著放缓至1.9%比之前的预测低0.2个百分点特别是出口已经走软这反映了欧元早先的升值和外部需求的放缓虽然失业率下降了但通货膨胀率仍?#32531;?#20302;总体通胀已升至目标水平但主要是由于能源价格的暂时?#38505;ǡ?#19982;过去三年一样核心通货膨胀率仍在1%左右而长期通货膨胀预期继续徘徊在1.6%左右?#20998;?#22830;行已停止增加其资产负债表的规模尽管预计其负利率政策至少将维持到2019年年中金融?#20302;?#36151;款和盈利能力?#20013;?#22686;长尽管一些?#20998;?#38134;行可能会在一些新兴市场国家面临财务压力总的来?#25285;?#38543;着货币刺激政策的退出和全球贸易增长的放缓预计欧元区经济增长将进一步减速至2019年为1.6%2020-2021年平均为1.4%
                   
                  日本经济增长在2018年放缓至0.8%左右反映出第一和第三季度由于恶劣天气和自然灾害而出现萎缩尽管如此?#25237;?#21147;市场一直很强劲失业率为2.4%收入不断增长然而?#25237;?#21147;投入的增加被疲弱的生产率抵消了预计2019年的增长将达到0.9%反映出从去年的暂时中断中复苏随着就业增长放缓和财政政策?#25112;?#39044;计2020年经济增长将放缓至0.7%2021年为0.6%
                   
                  在消费弹性的支撑下预计2018年中国经济增速将放缓至6.5%私人固定投资的反弹帮助抵消了公?#19981;?#30784;设施和其他政府支出的下降然而工业生产和出口增长已经放缓反映出全球制造业活动的减速进口增长继续超过出口增长导致经常账户盈余不断萎缩资本净流出已经恢复国际储备也在逐渐减少股价和人民币经历了?#20013;?#30340;下行压力在贸易紧张和对增长前景的担忧?#20013;?#20043;际主权债券息差?#20852;?#25193;大预计2019年中国经济增速将放缓至6.2%略低于此前的预期原因是出口走弱预计在刺激消费政策的帮助下国内需求将保持强劲迄今为止所采取或宣布的支?#20013;?#36130;政和货币政策预计将在很大程度上抵消提高关税的负面影响然而额外的刺激可能会减缓去杠杆化和降低风险的过程产生不?#21152;?#21709;
                   
                  新兴经济体应奠定增长基础
                   
                  经济前景走软和下行风险加剧了全球政策?#36139;?#32773;面临的各种挑战新兴经济体应该利用这段潜在经济增长的时期重建宏观经济政策缓冲并通过提高潜在产出的改革为更强劲的增长奠定基础应注意避免贸易和移民政策的变化这些变化可能对国内和国外的长期增长前景产生不利影响
                   
                  人力资本投资不足使得新兴经济体的大部分?#25237;?#21147;没有准?#36127;?#24212;对快速的?#38469;?#21464;革和未来的技能需求这是许多国家增长的重大瓶颈在公共部门资源受限债务水平上升之际急需加强人力资本提高学生的学习能力尤为重要首先要?#34892;?#22320;评估教育?#20302;?#30340;表现注重学校参与和学习成果可以更好地为决策者提供信息并支持对人力资本的?#34892;?#25237;资除了高度重视学习成果之外改善新兴经济体人力资本的措施还包括改善营养不良和健康问题
                   
                  面对日益增长的保护主义措施新兴经济体的决策者可能会诉诸报复性行动或单方面增加贸易壁垒虽然这些措施可能有助于挽回一些贸易比率的损失但贸易壁垒的增加可能会给它们带来?#29616;?#30340;扭曲效应和效率损失相反继续致力于通过贸易自由化实现区域和国际一体化?#36139;实?#30340;自由贸易协定并在一个开放和基于规则的多边贸易体系内参与全球价值链将会为新兴市场国家带来重大利益G20成员呼吁考虑对世界贸易组织进行进一步改革这可能是促进发展中国家发展的一个机会
                   
                  在?#23454;?#30340;框架支持下?#34892;?#20225;业可以成为新兴市场国家增长和就业创造的关键驱动力它们可以在工业发展和结构调整方面发挥中心作用用?#32422;?#30340;服务支持大型公司增加行业的专业化程度但是它们的增长潜力继续受到许多因素的阻碍包括获得资金的机会不足税收和监管负担?#32422;?#26377;限的基础设施?#21462;?#37492;于?#34892;?#20225;业在追赶发达经济体生产率方面拥有最大的未开发潜力消除这些?#20064;?#21487;能会给新兴经济体带来巨大的增长收益此外增加?#34892;?#20225;业获得融资的渠道可以帮助提高其平均规模并支持创新和创造就业改善女企业?#19968;?#24471;资金的机会也可能增加更多投资而?#38376;?#24615;为户主的家庭获得储蓄账户的机会可能促进教育方面的更多投资
                   
                  非正规经济在许多新兴市场和发展中经济体中仍然普遍存在在欠发达地区尤其普遍南亚和撒哈拉以南非洲占新兴市场和发展中经济体所有非正规就业工人的近60%在?#36139;?#34180;弱财政和监管负担沉重的地区如拉丁美洲和加勒比?#32422;分?#21644;中亚这一比例也?#20852;?#19978;升尽管非正规经济为工人提供了重要的安全网尤其是在经济低迷时期但非正规经济可能由于?#31181;?#20154;力资本的形成而?#31181;?#22686;长
                   
                  社会科学报总第1642期1版   
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